《以日为鉴》
1、泡沫破裂现象
失业率跳涨，全国破产企业高涨
企业遇上的最大问题便是企业利润快速下滑，但产能端却出现了严重的过剩，这使得企业陷入了恶性内卷和亏损的泥潭
全行业利润同比下降，但全社会产能却出现了增长
2、泡沫破裂后
企业利润暴跌，雇佣严重过剩
企业端债务暴雷，居民端债务暴雷
2022年，日本地产泡沫时期的贷款终于还完了
3、政府延缓就业举措
“乡村分流”与“研究生扩招”
劳务派遣制度，推广劳务派遣制度，鼓励企业减少正式员工雇佣比例，将临时员工作为新的就业蓄水池
4、金融危机爆发，导致银行坏账问题爆发，金融体系开始崩溃
5、乡村振兴与乡村旅游本质上还是在房地产信贷持续萎靡的情况下，为了刺激经济投资，民间资本与政府资本共同参与的结果。但只要有债务，就必然要偿还
6、出租车司机走向饱和
21世纪后，随着返乡潮的人数加剧，日本失业率突破历史最高的5%，尤其是城市淤积了大量失业人口。为此，政府在2002年修订了运输管理法，大幅降低了出租车行业准入门槛，促使海量失业人口涌向此行业。据厚生劳动省统计，行业就业峰值时，全国出租车总就业人数达到34万人，成为日本城市就业的一大蓄水池
7、应对经济衰退
“做好储蓄”“不乱消费”和“低欲望生活”是应对经济下行的三件法宝
8、学历贬值
校招市场的崩塌
第一轮就业改革：第一就是修订劳务派遣制度；第二则是全面废除校招制度
真的惨，从小学内卷到大学，然后陷入就业内卷
9、教育市场化改革
在长期萧条的经济下，日本财政已经无法供养现有大学了，政府要求大学增加收入，尽快实现自负盈亏。改革后，日本所有大学都选择增加学费，此后面对不断上涨的学费，读大学成了一件奢侈的教育投资
10、技术崇拜心态
认为技术升级可以解决一切问题。只要在技术领域保持领先，就能在全球竞争中立于不败之地，实现经济的持续增长和社会的全面进步
11、“科学立国”战略失败
科研机构自负盈亏，各大科研机构实施人员降本增效
高校缩编潮
企业端，企业都处于战略收缩阶段，对于研发创新的投入十分谨慎，因此企业没有意愿雇佣太多的研究型人才
12、考公热
在泡沫时期，公务员录取门槛极低，当时的市政厅被称为高中学历的乐园
但当泡沫破裂失业潮来袭后，公务员因为稳定的特性被捧上神坛
政府持续对公务员进行改革，缩编降薪
13、教师过剩
少子化，教师缩编，大量教育专业学生无处就业
由于教育背景与文科十分相似，此后未能就业的他们又与文科专业毕业生在就业市场争夺本就稀缺的文科岗位，最终导致教师就业困境逐步演变成90年代的文科就业困境
（1）临时教师制度改革，新增教师编制被严格管控
（2）工作扩大化改革，教师的工作强度大幅提高
14、大部制改革
乡村合并，导致一半的基层岗位被裁撤
高校国立法人化改革，此后大学被迫自负盈亏
教师身份改制，此后教师不再等同于国家公务员身份
15、医疗崩坏
医疗体系遭遇经济衰退后的医保紧缩
老龄化加速后的病患暴涨
医生群体出现大规模离职潮
16、理工科的失落
泡沫时期，大量理工科毕业生进入金融地产行业。只有半导体、消费电子等行业，因为只有这些行业的薪酬才能和金融地产相媲美
泡沫破裂，工程师过剩。制造企业出海，内部陷入长期低薪与高强度加班的内卷循环中
另一方面服务业快速增长，用工需求急速扩张。以零售、信息与医疗为主的三大服务业职工人数大量增长，大量的制造业工程师受不了低薪内卷环境，又因为服务业的高增长诱惑最终选择转行服务业
17、日本制造业内卷
供给端工业出海，本土工程师出现严重过剩
需求端，日本大量的中低端制造业被中国产能替代，本土市场岗位需求减少
18、经济泡沫时期的医疗行业
日本逐步放宽了对药品使用的限制，赋予医生更大的自主权，使其能够自由选择配药及其产品。政策的调整激励医生倾向于选择利润率较高的药品，而这一选择不仅为医生带来了更多的经济收益，也为药企创造了可观的收入。与此同时，日本政府通过财政补贴的方式，确保患者无需承担过高的医疗费用，从而保障了患者的就医权益。在这一政策的推动下，日本医疗产业形成了一个多方共赢的局面，并借此实现了快速发展，一飞冲天
19、医疗费亡国论
如果税收继续用于大额补贴医疗费，财政将被彻底抽干。他认为基于未来30年的老龄化冲击，医疗保险体制马上就要崩溃，现在不改革，就要亡国
20、药品控费时期
高补贴造成了巨大的药品回扣与过度医疗现象
1991年底，宣布实施全面药品价格管控政策。简单来说就是不论药品生产与研发成本，药品的价格都必须每两年强制下调。这就是此后让无数药企难以喘息的梯次降价改革，而这也成了日本医药改革的开始
在民众和医院费用都难以调整的情况下，全力压缩药品支出几乎就是必然的选择
21、日本医药产业衰败的开始
90年代是全球从化学药向生物医药转型的关键阶段，而日本却是主要经济体中罕见的新药研发处于负增长的国家。最终研发投入的不足使日本错失了医药产业变革的关键期
22、廉价药替代时期
政府明确了未来医院必须使用更加低价的药品。而其中最著名的就是仿制药替代战略。廉价的药物政策带来的是一场全行业的恶性内卷
23、药品质量危机开始爆发
部分药企为了盈利开始使用劣质的原料
24、医保报销定额制
对所有老年患者实施按照病种定额报销的制度，简单来说就是医保根据疾病类型设置固定的报销上限，超出部分则由医院承担
这种以低价为导向的医疗模式，虽然短期内缓解了财务压力，却是以牺牲医疗质量和患者健康为代价，而这又进一步刺激了本就尖锐的医患关系
25、医药复兴改革
医药的四大危机：
第一项，新药研发减少所带来的创新停滞危机；
第二项，仿制药低价竞争所带来的药品质量危机；
第三项，严重过剩企业所带来的产业内卷危机；
以及最重要的第四项，民众对药品的信任危机。
26、2002年新药定价制度的重新修订
三类比价法
对FIC（First in class，独创新药）、Me-better和Me-too三类药物都给出了清晰的定价指引
FIC
FIC一般是采用全新作用机制的独创新药，因此在定价上采用成本法核算，即全盘考虑该类新药上市前的研发成本等各类支出，同时根据其成本再给予一个极高的溢价。而这么做的目的就是充分保证研发这类药物的企业可以收回成本，并且获得一定的溢价收入
Me-better
由于已有同类参考药物，但具有一定的创新性，因此采用同类比较法，即药监部门会罗列出一系列溢价加成点，如更好的疗效或者适应性等，如果药物满足其中一项或多项则可进行溢价加成。这么做的目的就是尽可能鼓励药企，即使研发非独创药物，也应当追求临床价值的实质性提升。通过经济激励推动药企在微创新中实现差异化优势
Me-too
药监部门则采用同类药品最低锚定法，即在已有同类药物中选择最低价格作为基准，强制要求Me-too药物定价不得超过该基准。这种定价策略的目的就是倒逼药企放弃简单模仿，转而投入真正具有临床价值的差异化研发
27、仿制药的价格竞争机制全面改革
仿制药不再实施低价优先的中标策略，而是按照原研药价格乘以固定百分比，进行跟随定价调整
将所有针对该适应证的仿制药都按照同一种价格进行销售。具体做法上，此后无论市面上有多少款同类仿制药，其价格都按照原研药的60%进行定价
28、药企大破产与大出清
至2010年，全国药企数量减少70%，其中消失的绝大多数都是中小型的仿制药和新药研发企业
29、重建药剂师体系
改革后药剂师提升至与医生地位等同，即所谓的第二医生。这套制度的建立就是为了弥补医药领域出现的种种不信任问题
30、医疗再生改革
国民护理保险制度与DPC（诊断群分类）支付制度
31、国民护理制度改革
第一类是已有的三级诊疗体系，患者可以通过分级诊疗制度快速前往大型医院就诊
第二类则是以居家养老和社区养老为主的康养体制
32、DPC制度改革
对患者医疗费进行上限管理。其中DPC模式主要影响的是总支出，而自费比例影响的则是总支出中的个人负担
DPC简单来说就是按住院天数对医院实施奖惩制度。过去无论住院多久都可以进行报销，老年患者仅需要支付少量费用，就可以长期使用医院床位，也就是前述提到的医院养老现象。医院由于可以无限制获得医保付费，也乐见老年患者长期使用床位，这也是90年代医疗资源紧缺的一大诱因
而DPC改革就是针对这一情况，提出医保报销按住院时长分段支付，简而言之就是住院时间越长，医院所获得的医保支付越少，倒逼患者提前出院，或者说DPC改革宣传的是效率至上，医院治愈患者的速度决定了能拿到多少奖励
33、医疗伦理学不可能三角
医术优质、诊疗高效与价格便宜是无法同时实现的
34、医疗效率至上的代价
改革后医院们纷纷调整了经营方针，为了盈利将缩短手术住院时长与增加病床利用率作为考核指标
35、全民出海潮
在结构性改革阶段出海并不是一个新鲜的事情
36、内卷与出海两条路怎么选
通过海外投资缓解了内需不足的问题，又通过海外投资带动出口增长，从而实现了一定的经济增量
37、三步走战略
第一步：优势产业抱团出海扩散影响力
第二步：全产业链出海
第三步：文化出海的机遇
38、金融股的变化
经济泡沫破裂前，金融股与地产股一度占到全日本总市值的38%
30年后，金融股仅占全日本市值的8%，地产股不到2%。日本最大的市值行业分别是第一名工业、第二名消费品、第三名信息产业与第四名医疗健康，四个行业占到总市值的65%
39、制造业出海
制造业出海的黄金时期一共只有宝贵的10年。这是因为出海的过程也必然会促进本土供应链的发展，通常10年左右本土产能就将开始对其形成替代。最好的例子就是海信、海尔打败日本企业的故事。而对于中国来说，制造业出海的黄金10年，我认为就是2024年到2034年
40、出海机遇
境内外收入增长交叉信号，内需收缩—外需扩张，成为刺激企业大规模出海的原因
41、一碗阳春面
《一碗阳春面》在两代人眼中巨大的不同，折射了日本社会从“均质中产”到“格差社会”的剧变。当经济神话破灭、努力与回报脱钩时，任何美化苦难的叙事都会遭遇反噬